A medida que las acciones estadounidenses suben a sus niveles más caros en dos décadas, los ejecutivos a cargo de las empresas que se benefician de la recuperación están mostrando signos de ansiedad.
- La relación venta-compra salta al nivel más alto desde 2017
- Relación cercana a los niveles que han tendido a marcar los mejores mercados
Los iniciados que clavaron el fondo del mercado en marzo, están comenzando a vender acciones
Los expertos corporativos, cuyas compras marcaron correctamente el fondo en marzo, ahora son en su mayoría vendedores. Casi 1,000 ejecutivos y oficiales corporativos han descargado acciones de sus propias compañías este mes, superando a los compradores internos en una proporción de 5 a 1, según mostraron los datos compilados por el Servicio de Washington . Solo dos veces en las últimas tres décadas la relación venta-compra ha sido más alta que ahora.
Los datos de InsiderInsights.com mostraron una tendencia similar. En las últimas cuatro semanas, las empresas con ventas internas han superado en número a las que compran en un 186%, acercándose al nivel del 200% que ha tendido a marcar los mejores mercados a corto plazo en la última década, según Jonathan Moreland, director de investigación de la empresa.
La recuperación se produce después de que las acciones se recuperaron de la venta masiva del mercado bajista, elevando el S&P 500 más del 45% desde su mínimo de marzo. Ahora, con las acciones tecnológicas en máximos históricos, incluso como una pandemia y una rabia de recesión, algunos ejecutivos se están aligerando.
Si bien algunos analistas han advertido contra la lectura excesiva de las ventas internas porque otros factores además de las valoraciones pueden influir en la acción, un aumento similar este año y en 2018 presagiaron pérdidas de capital.
“Nuestro indicador ahora muestra una señal de advertencia”, dijo Moreland. “No estoy preparado para decir que todos deberían vender todo y acortar el mercado debido a los datos internos recientes. La forma en que lo uso es que me siento más cómodo vendiendo algunos de mis ganadores. Todavía no confiamos en la reciente recuperación del mercado “.
El presidente de UnitedHealth Group Inc., Stephen J. Hemsley, y el director ejecutivo de Morgan Stanley, James Gorman, se encuentran entre los expertos que han vendido acciones de sus propias compañías este mes.
Los ejecutivos fueron uno de los pocos grupos lo suficientemente atrevidos como para buscar gangas durante la caída del mercado en marzo. En aquel entonces, subieron acciones al ritmo más rápido en nueve años a medida que las acciones se hundieron en el mercado bajista más rápido registrado.
Ahora, menos de 200 expertos corporativos han comprado acciones en julio, en comparación con un promedio de 1.160 meses durante el primer semestre de este año, según muestran los datos del Servicio de Washington.
En términos de valor total, los expertos vendieron $ 52.6 millones en acciones la semana pasada, mientras que sus compras alcanzaron $ 3.4 millones, según datos compilados por Bloomberg.
Los expertos corporativos han mostrado una trayectoria mixta en el momento de la venta de sus acciones. Su prisa por vender a principios de este año demostró ser premonitoria, ya que el S&P 500 alcanzó un máximo histórico en febrero antes de estrellarse. También lo hizo la ola de ventas en enero de 2018, cuando el avance del índice de referencia a lo que entonces era un récord precedió a una corrección. Sin embargo, la carrera hacia la fianza en 2017 y 2019 se encontró con continuas ganancias de capital.
“Cuando el mercado está operando como está, muy cerca de los máximos históricos, da la óptica de que los expertos no creen que el mercado esté en estos niveles”, dijo por teléfono Robert Pavlik, gerente senior de cartera de SlateStone Wealth. . “Presenta la apariencia de que piensan que sus acciones están sobrevaloradas. Puede ser cierto, pero no hay una forma definitiva de saberlo ”.
Las ventas de acciones de mercado abierto, excluidas las establecidas a través de programas 10b5-b o relacionadas con opciones, que se informan en los datos de Bloomberg en julio incluyen:
- James K. Thompson, presidente de JB Hunt Transport Services Inc.: $ 2.03 millones
- James P. Murphy , vicepresidente ejecutivo de Costco Wholesale Corp .: $ 1.63 millones
- Charlie B. Kawwas de Broadcom Inc. , vicepresidente senior y director de ventas: $ 1.61 millones
- CEO de Medical Properties Trust Inc. Edward K. Aldag Jr .: $ 7,42 millones; Director de Operaciones Emmett E. McLean : $ 3.8 millones; y Director Financiero R Steven Hamner : $ 4.21 millones
- El presidente de Five Below Inc., Thomas G. Vellios: $ 10.3 millones
- Ronald E. Blaylock , miembro de la junta de CarMax Inc .: $ 910,000
- CEO de Workhorse Group Inc. Duane Hughes : $ 699,906
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